隆基股份：硅片业务持续放量 淡季业绩平稳增长
隆基股份公布前3季度业绩预告片，预计报告企业构建归属于母公司净利润10.57-11.06亿元，同比快速增长330%-350%。其中，3季度构建归属于母公司净利润1.96-2.45亿元，同比快速增长53%-91%。 3季度硅片业务稳定快速增长，组件业务季节性回升。 上半年抢装过后，3季度国内光伏整体成交价比较稳定，且产业链价格显著下降，行业盈利受到显著影响。但在此背景下，公司盈利水平仍然构建稳定快速增长，单季度净利润1.96-2.45亿元，同比快速增长53%-91%。
隆基股份公布前3季度业绩预告片，预计报告企业构建归属于母公司净利润10.57-11.06亿元，同比快速增长330%-350%。其中，3季度构建归属于母公司净利润1.96-2.45亿元，同比快速增长53%-91%。 3季度硅片业务稳定快速增长，组件业务季节性回升。
上半年抢装过后，3季度国内光伏整体成交价比较稳定，且产业链价格显著下降，行业盈利受到显著影响。但在此背景下，公司盈利水平仍然构建稳定快速增长，单季度净利润1.96-2.45亿元，同比快速增长53%-91%。1)公司为全球单晶硅片龙头企业，产品内外销大约各占到一半。
3季度虽然组件成交价沉闷，但硅片市场需求比较平稳，特别是在是海外市场。根据公司生产能力及上半年经销计算出来，预计公司3季度单季度硅片销售2.7-3亿片，贡献收益13.5-15亿元。清净利率预计由2季度20%左右回去至10%左右的合理水平，贡献净利润大约1.5亿元；2)组件业务方面，不受国内市场需求沉闷影响，预计公司3季度组件业务销售规模较小，预计销售规模150-250MW，贡献收益4-6.5亿元，利润大约0.5亿元左右；3)电站等其他涉及业务预计贡献利润0.1-0.3亿元左右。4季度旺季市场需求完全恢复，产业链价格触底回落，公司盈利未来将会持续获释。
经过3季度的调整，目前国内市场需求已显著完全恢复，同时海外某种程度转入装机旺季，市场需求完全恢复更进一步造就近期产业链价格企稳回落，预计4季度后期将整体保持稳定趋势。再度背景下，预计4季度公司硅片及组件销售规模将持续扩展，进而造就利润稳定快速增长。
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